近一段時(shí)間,鋼材�(jià)格加速下跌,行業(yè)盈利水平下降,對(duì)此市�(chǎng)�(dān)憂聲四起,認(rèn)為產(chǎn)能過(guò)剩將致使行業(yè)重新�(kāi)始長(zhǎng)期的衰退,要�(zhǔn)備好�(guò)緊日子等�。那�,造成�(dāng)前鋼鐵行�(yè)困境的原因是什�?出路在何方?來(lái)看看中國(guó)鋼鐵工業(yè)�(xié)�(huì)宣傳交流工作委員�(huì)鋼材市場(chǎng)專家組專家,上海鋼聯(lián)資訊總監(jiān)徐向春的觀�(diǎn)�
核心觀�(diǎn)�
1�二季度需求坍�、供�(yīng)剛性、原料價(jià)格堅(jiān)挺疊加外部美�(lián)�(chǔ)超預(yù)期加息等因素�(dǎo)致鋼材價(jià)格大幅下��行業(yè)面臨供給�(cè)改革以來(lái)最困難�(shí)��
2、歷史經(jīng)�(yàn)表明,在供應(yīng)�(yán)重過(guò)剩情況下,如果不主動(dòng)�(diào)整供求關(guān)�,僅靠“降本增效”容易�(jìn)入降本——降�(jià)——虧損的惡性循�(huán)。為避免陷入囚徒困境�鋼企�(yīng)根據(jù)行業(yè)供需變化主動(dòng)減產(chǎn),加�(qiáng)行業(yè)自律建設(shè)以盡快擺脫困�,頭部企�(yè)�(yīng)�(fā)揮榜樣作用�
3、鋼鐵企�(yè)上下游仍存在利潤(rùn)分配不均,產(chǎn)�(yè)鏈價(jià)格傳�(dǎo)“腸梗阻�,這也是鋼企虧損的主要原因之一。呼吁相�(guān)部門(mén)加大保價(jià)�(wěn)供力�,促使焦煤價(jià)格重回正��
4、下半年市場(chǎng)供求�(guān)系將呈現(xiàn)“需求將有所增加、供�(yīng)明顯下降”好�(zhuǎn)�(tài)�(shì),價(jià)格有望反彈�
5、長(zhǎng)期來(lái)�,供�(yīng)端在粗鋼�(chǎn)量壓減及“雙碳”等行業(yè)政策影響下杜絕了盲目�(kuò)張的可能;經(jīng)�(guò)供給�(cè)改革之后,企�(yè)打價(jià)格戰(zhàn)的空間將日益收窄�不論從產(chǎn)�(yè)基本面還是政策邏輯來(lái)�,鋼鐵行�(yè)重蹈�(zhǎng)期虧損覆轍的可能性很小�
Q1:近期鋼材價(jià)格大幅下�,上周Mysteel�(diào)�274家鋼鐵企�(yè)盈利面僅13.85%,同比下�68.83%,幾乎回�2015年的水平,您�(rèn)為造成目前全行�(yè)虧損局面原因是什��
徐向春:二季度以�(lái),鋼鐵行�(yè)陷入大面積虧�,為供給�(cè)�(jié)�(gòu)性改革以�(lái)最困難�(shí)��
造成這一�(xiàn)象的原因,主要在于需求端的坍��從去年下半年以來(lái),房地產(chǎn)�(yùn)行不斷惡�,國(guó)家統(tǒng)�(jì)局公布�6月房地產(chǎn)�(shù)�(jù)仍在下行,新房開(kāi)工面積同比增速創(chuàng)2020�2月以�(lái)新低、土地購(gòu)置面積同比降48.3%,疊加疫情影�、購(gòu)房預(yù)期走弱等因素,房地產(chǎn)行業(yè)短期“硬著陸”風(fēng)�(xiǎn)正在加劇,極大拖累用鋼需求。據(jù)�(cè)�,上半年鋼材需求同比下�9%�其中以房地產(chǎn)為代表的建筑�(yè)用鋼需求降幅更大,直接�(dǎo)致螺紋鋼需求同比下�18%�短時(shí)間內(nèi)需求端的急劇萎縮,對(duì)�(jià)格及市場(chǎng)心態(tài)的造成較大沖擊�

需求坍塌的同時(shí),鋼鐵產(chǎn)量卻未及�(shí)響應(yīng)變化。一季度冬奧�(huì)召開(kāi),京津冀地區(qū)�(yán)格執(zhí)行限�(chǎn),全�(guó)粗鋼�(chǎn)�24338�(wàn)�,同比降10.5%,供�(yīng)大幅下降�(duì)沖了年初需求收縮的影響,整體價(jià)格表�(xiàn)基本平穩(wěn)。但是隨著限�(chǎn)�(jié)�,鋼鐵產(chǎn)量節(jié)節(jié)攀��二季度粗鋼產(chǎn)量回升至28350�(wàn)�,日均產(chǎn)量較一季度大幅增長(zhǎng)12.7%�供需�(yán)重失�,庫(kù)存也出現(xiàn)反季節(jié)性變�,旺季未去庫(kù),整體呈�(xiàn)走平�(tài)�(shì)。最新一期Mysteel�(diào)研五大品種庫(kù)存數(shù)�(jù)2043.02�(wàn)噸,自年�(nèi)高點(diǎn)僅回�18%,較往�30%-50%的降幅明顯放緩�

第三�(gè)原因,鋼鐵產(chǎn)�(yè)鏈價(jià)格傳�(dǎo)遭遇“腸梗阻�。伴隨著需求大幅萎�,黑色系�(jià)格全線回�,但是鋼材回落幅度顯著大于原燃料�4月至7�18�,鋼材綜合價(jià)格指�(shù)累計(jì)下跌22%,焦炭綜合價(jià)格指�(shù)累計(jì)下跌21%,焦煤綜合價(jià)格指�(shù)累計(jì)下跌14%,廢鋼價(jià)格指�(shù)累計(jì)下跌29%。相比去年,鋼材綜合�(jià)格指�(shù)同比�28%�62%鐵礦石價(jià)格同比降54%,焦煤、焦�?jī)r(jià)格指�(shù)同比�30%�5%�焦煤、焦�?jī)r(jià)格堅(jiān)�,導(dǎo)致鋼材成本僅僅下降約20%,遠(yuǎn)小于鋼材跌幅,鋼材由盈轉(zhuǎn)��
總體�(lái)看,供需矛盾加劇,原燃料�(jià)格堅(jiān)�,外部美�(lián)�(chǔ)超預(yù)期加息等多重因素疊加��7月鋼材價(jià)格持�(xù)大幅下行,創(chuàng)下年�(nèi)新低,鋼企也同步�(jìn)入全面虧�,鋼鐵行�(yè)正在�(jīng)歷供給側(cè)�(jié)�(gòu)性改革以�(lái)最困難的時(shí)��
Q2:近期不少鋼鐵企�(yè)�(duì)目前的狀況提出了�(yīng)�(duì)策略,主要集中在降本增效的措施上,您�(rèn)為是否能有效解決困難�
徐向春:�(duì)�(gè)體企�(yè)而言,降本增�、壓縮庫(kù)存是重要的生存之道。但是在供應(yīng)�(yán)重過(guò)剩的階段,這種做法治標(biāo)不治�,歷史上也有�(guò)深刻教訓(xùn)�
2013-2015年鋼鐵產(chǎn)�(guò)剩十分嚴(yán)�,大家都把擴(kuò)大市�(chǎng)占有率放在首位,缺乏減產(chǎn)主動(dòng)�,希望通過(guò)降低成本獲得�(jìng)�(zhēng)�(yōu)�(shì)。原料成本確�(shí)一降再�,鐵礦石�(jià)格低�37美元,焦�700多元,不可謂不低。但�(jié)果如何呢?全行業(yè)虧損,大批企�(yè)�(xiàn)金流斷裂,沒(méi)有一家企�(yè)通過(guò)降成本實(shí)�(xiàn)盈利�
因此,鋼鐵企�(yè)在努力降成本的同�(shí),更�(yīng)該從供應(yīng)端下猛藥,自�(jué)減少供應(yīng),保持市�(chǎng)�(dòng)�(tài)平衡,才可能獲得合理利潤(rùn)�以各種“充足的理由”諸如“單位固定成本太�、工人工資下降、保住當(dāng)?shù)�?jīng)�(jì)�(guī)模及稅收收入”等等猶豫觀�,希望別人減�(chǎn)自己受益,企圖只靠著壓低成本改善企業(yè)盈利狀況、“卷”贏同行,歷史證明這種“各掃自家門(mén)前雪,哪管他人瓦上霜”的�(yīng)�(duì)措施只會(huì)陷入越降越虧的囚徒困��
那么限產(chǎn)果真是靈丹妙藥?我們用事實(shí)�(shuō)�,水泥行�(yè)也存在嚴(yán)重產(chǎn)能過(guò)剩,屢屢打價(jià)格戰(zhàn),行�(yè)苦不堪言。最后達(dá)成共�(shí),于2014年主�(dòng)推行冬季、夏季錯(cuò)峰生�(chǎn),有效化解了供應(yīng)�(guò)剩難�,穩(wěn)定了�(jià)格改善了效益�近幾�,水泥行�(yè)銷售利潤(rùn)率達(dá)18%,盈利水平遠(yuǎn)�(yuǎn)高于鋼鐵行業(yè)�鋼鐵行業(yè)也有成功例子。去年四季度鋼材需求急劇萎縮,但是由于下半年�(chǎn)量同比大�15%,有效對(duì)沖了需求負(fù)面沖�,在鋼材�(jià)格一�(gè)多月跌超1000元的情況�,鋼鐵企�(yè)盈利面仍然保持在70%以上,僅僅下降了10�(gè)百分�(diǎn),沒(méi)有傷筋動(dòng)�。今年一季度,京津冀地區(qū)�(cuò)峰生�(chǎn),產(chǎn)量同比減�30%,也使得全國(guó)�(chǎn)量下�10%,盡管一季度需求低迷,但是5月份之前市場(chǎng)供求�(guān)系沒(méi)有惡化,保持了價(jià)格總體平�(wěn)�(yùn)��
在實(shí)際限�(chǎn)�(shí)踐中,中小企�(yè)尤其短流程企�(yè)做的比較好。以5月份為例,截�5月底Mysteel�(diào)�85家獨(dú)立電弧爐鋼廠平均�(chǎn)能利用率�55.87%,同比下�27.96%。但是長(zhǎng)流程鋼廠�(chǎn)量不降反��5月底247家鋼廠高爐煉鐵產(chǎn)能利用率89.26%,同比僅下降2.19%�5月全�(guó)生鐵�(chǎn)�8049.0�(wàn)噸,�(huán)比增4.8%,同比增2.0%,創(chuàng)出歷史新�,這表明長(zhǎng)流程鋼廠并沒(méi)有�(jìn)行適度減�(chǎn)�
近期已有�20家上市鋼企發(fā)布業(yè)�(jī)中報(bào),其中超八成凈利�(rùn)下降,部分鋼企預(yù)�(jì)虧損同比甚至�(dá)到了80%-90%。不少鋼企意�(shí)到危�(jī)已近在眼�,改革來(lái)之不易的成果可能再次付諸流水,唯有順�(yīng)供需變化,主�(dòng)控制�(chǎn)量,建立行業(yè)自律,維�(hù)市場(chǎng)秩序才能重回高質(zhì)量發(fā)展之路�
因此,呼吁大鋼廠尤其頭部鋼廠�(yīng)�(dāng)在行�(yè)自律方面做表率作用�在行�(yè)困難�(shí)期不僅僅是開(kāi)�(huì)喊口�(hào),而是帶頭適度減產(chǎn),這樣既能起到榜樣作用,又能在提升市場(chǎng)信心方面起到積極作用�
Q3:除推�(jìn)行業(yè)自律�(jī)制之�,您�(rèn)為當(dāng)前階段行�(yè)�(yīng)獲得怎樣的支��
徐向春:與過(guò)去鐵礦石�(jià)格上漲過(guò)快蠶食噸鋼利�(rùn)不同,本輪“雙焦”價(jià)��主要是焦煤價(jià)格同比大漲加重了鋼鐵行業(yè)的成本負(fù)�(dān)�從煤炭企�(yè)公布的年中報(bào)告中可以看到,部分煤企凈利潤(rùn)最高增�(zhǎng)�6倍,這與鋼企�(yè)�(jī)中報(bào)表現(xiàn)可謂是“冰火兩重天�,產(chǎn)�(yè)鏈利�(rùn)向上游明顯傾��
其主要原因與�(guó)際局�(shì)�(dòng)蕩造成能源�(jià)格大漲有�(guān),澳煤�(jìn)口繼�(xù)受限,蒙煤�(jìn)口增量也難及�(yù)期。另外,因各地嚴(yán)防拉閘限�、保障電力供�(yīng)等原因,�(dòng)力煤成為了保�(jià)�(wěn)供政策的主要著力�(diǎn),但也�(jìn)一步加劇了焦煤供應(yīng)的緊張程�,致其價(jià)格逐步偏離合理區(qū)��
我�?cè)倏匆唤M�(shù)�(jù),從需求看,上半年生鐵�(chǎn)量同比下�4.7%,表明焦煤、焦炭需求也是下降的。從�(chǎn)�(yè)鏈價(jià)格看,鋼材綜合價(jià)格指�(shù)同比�28%�62%鐵礦石價(jià)格同比降54%,焦�、焦�?jī)r(jià)格指�(shù)同比�30%�5%。當(dāng)需求下�,并且產(chǎn)�(yè)鏈條其他�(jià)格都在大降的同時(shí),焦煤價(jià)格卻逆勢(shì)大漲30%�這一�?,F(xiàn)象很難用供求�(guān)系來(lái)解釋,而是市場(chǎng)失靈的表�(xiàn),建議對(duì)此應(yīng)�(dāng)�(jìn)行適�(dāng)干預(yù)�
�(duì)�(guò)高價(jià)格�(jìn)行干�(yù)有例可循。最近一年來(lái),為做好煤炭保供�(wěn)�(jià)工作,國(guó)家發(fā)改委出臺(tái)�(jìn)一步完善煤炭市�(chǎng)�(jià)格形成機(jī)制相�(guān)文件,引�(dǎo)�(dòng)力煤�(jià)格在合理區(qū)間運(yùn)�,將�(zhǎng)�(xié)�(jià)格限定在570-770�/噸的區(qū)�,加�(qiáng)日常�(jià)格波�(dòng)�(jiān)�(cè),對(duì)囤貨居奇、哄抬價(jià)格等行為重拳出擊,獲得了良好的效�,也獲得了寶貴的�(jīng)�(yàn)。因�,對(duì)�(guò)高的焦煤�(jià)格,呼吁相關(guān)部門(mén)研究出臺(tái)政策,促使利�(rùn)分配重回正軌以維�(hù)行業(yè)健康�(fā)��
Q4:近期價(jià)格大幅下跌,市場(chǎng)心態(tài)極度悲觀,下半年市場(chǎng)是否有所改觀�
徐向春:隨著疫情得到緩解,經(jīng)�(jì)�(kāi)始走出低谷,剛剛公布的上半年�(shù)�(jù)表明�(jīng)�(jì)已經(jīng)探底回升,下半年有望繼續(xù)�(fù)蘇。穩(wěn)增長(zhǎng)政策落地�(jiàn)�、經(jīng)�(jì)基本面的改善將支持下半年鋼材需求好于上半年�
從供�(yīng)�(lái)�,壓減鋼鐵產(chǎn)量政策將繼續(xù)�(zhí)��這意味著即使�(chǎn)量與去年持平,下半年日均粗鋼�(chǎn)量也將比上半年下�16�(wàn)�,如果壓減力度加大,�(chǎn)量將�(jìn)一步下��
需求上�、供�(yīng)下降,使得下半年供求�(guān)系將明顯好于上半�,這不僅為市場(chǎng)反彈�(chuàng)造了條件,也將使鋼鐵企業(yè)�(jīng)�(yíng)情況得到改善�
Q5:市�(chǎng)有擔(dān)憂認(rèn)�,鋼鐵行�(yè)將�(jìn)入長(zhǎng)期虧�,接下來(lái)�(huì)面臨“拼刺刀的白刃戰(zhàn)、至少持�(xù)五年左右�,那您認(rèn)為這是階段性的回落還是�(zhǎng)期困難的序幕�
徐向春:目前鋼鐵行業(yè)面臨形勢(shì)的確非常�(yán)峻。這一�(xiàn)象究竟是階段性的還是�(zhǎng)期趨�(shì)性的�(kāi)�,需要從多方面�(jìn)行分��
首先從需求看,今年需求超�(yù)期下�,是諸多因素疊加所造成的沖擊,并非常態(tài)化現(xiàn)��
中國(guó)鋼鐵已經(jīng)需求見(jiàn)頂,�(yù)�(jì)未來(lái)十年左右,需求將呈現(xiàn)平臺(tái)波動(dòng)。這里不展�(kāi)講述�,僅以房地產(chǎn)為例,因房地�(chǎn)是最大的用鋼行業(yè),把握了房地�(chǎn)趨勢(shì),對(duì)鋼材需求變化趨�(shì)的判斷也就八九不離十�2021年商品房銷售面積�17.94億平方米,已�(jīng)�(jìn)入見(jiàn)頂區(qū)間內(nèi),因人口�(guī)模下�、老齡化加劇,后續(xù)難有繼續(xù)大幅增量的空�。見(jiàn)頂之后趨�(shì)如何?據(jù)多家�(jī)�(gòu)�(yù)�(cè),中�(guó)城鎮(zhèn)�65%,這與�(fā)�(dá)�(guó)家水平存在一定差�,城市化繼續(xù)推�(jìn)將為住房需求提供了基本支撐,加上改善及拆遷等因�,未�(lái)相當(dāng)�(shí)期內(nèi)商品房銷售規(guī)模或維持�14-15億平方米�
短期�(lái)�,前期政策調(diào)整、預(yù)期轉(zhuǎn)弱以及居民資�(chǎn)�(fù)債表�(diào)整等因素,房地產(chǎn)行業(yè)�(fēng)�(xiǎn)快速上升,短期“陣痛”不可避�,待出清高杠�、高�(fù)債風(fēng)�(xiǎn)之后,房地產(chǎn)有望步入新的平衡期。今年上半年商品房銷售面積同比下�22.2%,全年假�(shè)下降15%,那么今年銷售面積約15.2億平��以目前的降幅�(lái)看或�(huì)出現(xiàn)一步到位的可能,�(jìn)一步持�(xù)下降的可能性較�。一旦房地產(chǎn)�(diào)整基本到�,這對(duì)鋼鐵行業(yè)需求形成有力支��因此,目前不能把今年鋼材需求非常態(tài)的大幅下降簡(jiǎn)單推演成螺旋式下降狀�(tài)�
供應(yīng)方面,經(jīng)�(guò)一輪供給側(cè)�(jié)�(gòu)性改革之�,鋼鐵產(chǎn)�?chē)?yán)重過(guò)剩的大包袱基本得以卸下,尤其是清除了1.4億噸的地條鋼�(chǎn)�,極大地凈化了市�(chǎng)�(huán)��這一�(diǎn)是與2013-2015年產(chǎn)�(yè)基本面重大的區(qū)別之一�另一方面,行�(yè)�(duì)�(dāng)年惡劣市�(chǎng)的環(huán)境仍心有余悸,慘烈的�(jià)格戰(zhàn)非但未達(dá)到出清目的,還將全行�(yè)拖入全面虧損泥沼,之后通過(guò)2016-2019年供給側(cè)改革、強(qiáng)制停限產(chǎn)等手段壓低了原料�(jià)�、抬高鋼材價(jià)格,行業(yè)利潤(rùn)才得到改�。幾年來(lái)�(chǎn)�(yè)的大起大落,使得行業(yè)自律限產(chǎn)的輿論氛圍和共識(shí)正在逐步建立,打�(jià)格戰(zhàn)的空間將越來(lái)越小�
另外,特別需要指出的��從政策邏輯來(lái)�,為了實(shí)�(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展,不會(huì)坐視鋼鐵行業(yè)惡性競(jìng)�(zhēng)、長(zhǎng)期虧損現(xiàn)象的�(fā)��
“十三五”時(shí)期,我國(guó)鋼鐵工業(yè)深入推�(jìn)供給�(cè)�(jié)�(gòu)性改�,化解過(guò)剩產(chǎn)能取得顯著成效。在十四五時(shí)�,國(guó)家主管部門(mén)提出繼續(xù)�(yán)禁新增鋼鐵產(chǎn)�,并研究落實(shí)以碳排放、污染物排放、能耗總�、產(chǎn)能利用率等為依據(jù)的差別化�(diào)控政�,健全防范產(chǎn)能過(guò)剩長(zhǎng)效機(jī)制,加大違法違規(guī)行為查處力度。在�(yán)控產(chǎn)能的同時(shí),適�(shí)�(duì)�(chǎn)量�(jìn)行調(diào)節(jié)。尤其在去年,當(dāng)提出粗鋼�(chǎn)量壓減時(shí)行業(yè)�(nèi)外認(rèn)為是幾乎不可能的任務(wù),至年底也是順利完成了,今年繼續(xù)提出了壓減粗鋼產(chǎn)�。這些政策的嚴(yán)格執(zhí)行落地,將杜絕行�(yè)再次�(jìn)入盲目無(wú)序擴(kuò)張的可能��
綜合以上諸點(diǎn)�盡管目前鋼鐵行業(yè)受到周期及突�(fā)性因素影�,利�(rùn)�(jìn)入階段性下�,全面虧損是暫時(shí)性的,隨著自律性限�(chǎn)以及壓減�(chǎn)量政策落�,行�(yè)盈利情況將有所改善�至于再次惡性價(jià)格競(jìng)�(zhēng)、全行業(yè)�(zhǎng)期虧損的情況,這種可能性是比較小的。在新的�(fā)展階�,我�(duì)鋼鐵行業(yè)�(shí)�(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展持有良好預(yù)期�












