中國(guó)鋼鐵新聞�(wǎng) 中國(guó)冶金�(bào)
記� 郭達(dá)� �(bào)�
4�29�,安泰科2025年(第十六屆)有色金屬市�(chǎng)�(bào)告會(huì)在北京鐵道大廈召�(kāi),會(huì)議深入解析有色金屬市�(chǎng)熱點(diǎn),研判金屬價(jià)格走向,挖掘未來(lái)�(fā)展機(jī)�,促推有色金屬產(chǎn)�(yè)加速轉(zhuǎn)型升�(jí)。本次會(huì)議由北京安泰科信息股份有限公司主承辦,得到了廣州期貨交易所、深圳市中金嶺南期貨有限公司、托克投資(中國(guó))有限公司的大力支持�
中國(guó)有色金屬工業(yè)�(xié)�(huì)副秘�(shū)�(zhǎng)兼重金屬部(礦產(chǎn)資源辦公室)主任段紹甫,中國(guó)有色金屬工業(yè)�(xié)�(huì)稀有稀土部主任彭濤,中�(guó)有色金屬工業(yè)�(xié)�(huì)輕金屬部主任莫欣�(dá),中�(guó)有色金屬�(shí)�(yè)技�(shù)�(kāi)�(fā)有限公司黨委�(shū)�、執(zhí)行董事曹欽潤(rùn),有色金屬技�(shù)�(jīng)�(jì)研究院有限責(zé)任公司黨委副�(shū)記、總�(jīng)理(主持全面工作)馬存真,深圳市中金嶺南有色金屬股份有限公司黨委�(shū)記、董事長(zhǎng)喻鴻,北京安泰科信息股份有限公司黨總支書(shū)記、董事長(zhǎng)徐愛(ài)�,深圳市中金嶺南期貨有限公司黨總支書(shū)�、董事長(zhǎng)吳隆旺,托克投資(中�(guó))有限公�、中�(guó)工業(yè)金屬研究主管趙英向等�(lǐng)�(dǎo)嘉賓出席�(kāi)幕式。馬存真、喻鴻分別致�。開(kāi)幕式由北京安泰科信息股份有限公司總經(jīng)理任柏峰主持�

有色金屬技�(shù)�(jīng)�(jì)研究院有限責(zé)任公司黨委副�(shū)�、總�(jīng)理馬存真致辭馬存真在致辭中表�,當(dāng)�,我�(guó)新質(zhì)生產(chǎn)力穩(wěn)步發(fā)展,正以高質(zhì)量發(fā)展的確定性應(yīng)�(duì)外部�(huán)境急劇變化的不確定�。在此宏觀�(huán)境下,有色金屬工�(yè)整體生產(chǎn)保持平穩(wěn)增長(zhǎng),國(guó)�(nèi)消費(fèi)�(wěn)中有增,投資和貿(mào)易保持活�,數(shù)智化有序推�(jìn),行�(yè)�(zhuǎn)型升�(jí)步伐�(wěn)�,行�(yè)景氣度處在合理區(qū)間。在供需雙向�(fā)力加上相�(guān)政策的影響下,有色金屬市�(chǎng)走向分化,波�(dòng)性增�(qiáng)�2024年以�(lái),鋁、銅、鉛、鋅、錫等基本金屬價(jià)格高位區(qū)間波�(dòng);鎳、鈷、鋰、硅反噬前期漲幅,�(jìn)入低迷期;銦、鍺、鎵、硒、碲、銻、鉍等金屬受�(mào)易政策影�,價(jià)格上漲至正常區(qū)間,銻、鍺等�(gè)別品種價(jià)格漲幅超�(yù)�;鎢、鉬、釩等品種供求基本面正在改善,價(jià)格開(kāi)始理性回�。在百年未有之大變局�,有色金屬市�(chǎng)將充�(mǎn)更多的不確定�,安泰科作為有色技�(jīng)院信息咨�(xún)研究中心,將打造具有全球影響力的世界一流的有色金屬行業(yè)智庫(kù)和交流平�(tái)。深圳市中金嶺南有色金屬股份有限公司黨委�(shū)�、董事長(zhǎng)喻鴻喻鴻在致辭中表示,有色金屬行�(yè)與宏觀�(jīng)�(jì)形勢(shì)緊密相�,其�(fā)展態(tài)�(shì)直接影響上下游產(chǎn)�(yè)鏈的�(wěn)定運(yùn)行,�(duì)�(jīng)�(jì)健康�(yùn)�(zhuǎn)起著�(guān)鍵支撐作�。有色金屬行�(yè)的發(fā)展離不開(kāi)�(zhuān)�(yè)研究與市�(chǎng)趨勢(shì)的精�(zhǔn)把握。中金嶺南深耕有色金屬領(lǐng)�30余年,始終致力于推動(dòng)行業(yè)健康�(fā)�,堅(jiān)持以�(zhuān)�(yè)研究為基�,以服務(wù)�(shí)體經(jīng)�(jì)為本。安泰科作為�(guó)�(nèi)�(lǐng)先的有色金屬信息咨詢(xún)�(jī)�(gòu),為行業(yè)提供了高�(zhì)量的研究�(bào)告和�(zhuān)�(yè)服務(wù)。中金嶺南和安泰科齊聚一堂共同探討有色金屬市�(chǎng)�(fā)展趨�(shì),對(duì)把握市場(chǎng)脈搏、制定企�(yè)�(fā)展戰(zhàn)略意義重��
�(huì)議上,由中金嶺南期貨和安泰科攜手打造的�(chǎn)融服�(wù)平臺(tái)——“金泰有色金屬研究中心”(以下�(jiǎn)�(chēng)“金泰研究中心”)舉行了揭牌儀�。吳隆旺、徐�(ài)華共同揭牌。深圳市中金嶺南期貨有限公司總經(jīng)�、金泰研究中心主任張高明在推介致辭中介紹,金泰研究中心的誕生源于�(duì)行業(yè)痛點(diǎn)的深刻洞�。當(dāng)前,有色金屬行業(yè)面臨生產(chǎn)要素�(cuò)�、市�(chǎng)�(jià)格波�(dòng)劇烈等多重挑�(zhàn),傳�(tǒng)�(fēng)�(xiǎn)管理工具已難以滿(mǎn)足企�(yè)需�。金泰研究中心依托中金嶺南期貨深厚的�(chǎn)�(yè)沉淀與安泰科�(quán)威的�(shù)�(jù)�(kù)資源,將打造期�(xiàn)�(jié)合的“智慧大腦�,為有色金屬行業(yè)企業(yè)提供從市�(chǎng)分析到風(fēng)�(xiǎn)管理的一站式解決方案。金泰有色金屬研究中心揭牌深圳市中金嶺南期貨有限公司總經(jīng)�、金泰有色金屬研究中心主任張高明作推介北京安泰科信息股份有限公司總經(jīng)理任柏峰主持�(kāi)幕式深圳市中金嶺南期貨有限公司金融研究所所�(zhǎng)、金泰研究中心資深專(zhuān)家張軍貝作宏觀�(bào)告立足宏觀視野、把握經(jīng)�(jì)大勢(shì),才能精�(zhǔn)錨定行業(yè)�(fā)展方向。深圳市中金嶺南期貨有限公司金融研究所所�(zhǎng)、金泰研究中心資深專(zhuān)家張軍貝以《康波蕭條末�,靜待復(fù)蘇黎明》為題作了宏觀�(bào)�。報(bào)告圍繞康波周期規(guī)律、技�(shù)�(chuàng)新浪潮對(duì)�(jīng)�(jì)�(jié)�(gòu)的影�、中美經(jīng)�(jì)�(xiàn)狀及其周期定位分析等內(nèi)容�(jìn)行了深度解讀。張軍貝表示,當(dāng)前全球處于康波蕭條末�,未�(lái)全球�(jīng)�(jì)周期將受技�(shù)�(chuàng)�、政策調(diào)整和外部沖擊等多種因素影�,呈�(xiàn)�(fù)雜變�。根�(jù)歷史�(guī)�,康波周期轉(zhuǎn)折點(diǎn)可能在未�(lái)10�15年出�(xiàn),屆�(shí)人工智能、量子計(jì)算等前沿新技�(shù)將引�(lǐng)新一輪經(jīng)�(jì)增長(zhǎng),開(kāi)啟新的康波上升期。中�(guó)目前主要面臨的風(fēng)�(xiǎn)�(lái)自外部風(fēng)�(xiǎn)沖擊,內(nèi)部債�(wù)�(fēng)�(xiǎn)已基本釋�,房地產(chǎn)周期筑底,朱格拉周期托底,將迎來(lái)重大康波歷史�(jī)遇�
有色金屬市場(chǎng)�(bào)告會(huì)是安泰科年度�(huì)議之一,自2010年啟�(dòng)以來(lái),得到了�(yè)�(nèi)人士的廣泛關(guān)注和高度�(rèn)可。本次會(huì)議分�(shè)基本金屬、貴金屬、新能源金屬3�(gè)主題�(bào)告環(huán)節(jié),召集了10位來(lái)自安泰科研究�(tuán)�(duì)的專(zhuān)�,針�(duì)各品種市�(chǎng)�(yùn)行情況�(jìn)行了深入分析和預(yù)�(cè),并邀�(qǐng)廣州期貨交易所商品事業(yè)部執(zhí)行經(jīng)理王新超作特邀�(bào)�。安泰科首席�(zhuān)家楊�(zhǎng)�、首席專(zhuān)家陳淑芳、總�(jīng)理助理孫永剛分別主持�(bào)告環(huán)節(jié)。基本金屬主題報(bào)告北京安泰科信息股份有限公司首席�(zhuān)家楊�(zhǎng)華主持基本金屬主題報(bào)告環(huán)節(jié)?銅——對(duì)等關(guān)稅實(shí)��232�(diào)查還在路上,銅市供需格局將重�
北京安泰科信息股份有限公司高�(jí)分析師王曉旭作主題報(bào)告從基本面來(lái)��2024年全球銅冶煉�(xiàng)目�(jìn)入投�(chǎn)高峰�,銅精礦供應(yīng)緊張局�(shì)愈發(fā)�(yán)峻,�(duì)銅價(jià)起到一定的支撐作用�
精銅方面�2024年國(guó)�(nèi)精銅�(chǎn)量增速有所放緩,安泰科�(yù)�(jì)2025年礦端供�(yīng)短缺將階段性干擾我�(guó)精銅�(chǎn)��2025年一季度,國(guó)�(nèi)精銅�(chǎn)量大幅增�(zhǎng)�
消費(fèi)方面�2024年國(guó)�(nèi)精銅消費(fèi)平穩(wěn)增長(zhǎng),增速基本符合預(yù)��2025年一季度,在以舊換新政策和“風(fēng)光搶裝潮”等因素的刺激�,銅消費(fèi)好于�(yù)期,但美�(guó)�(guān)稅政策引�(fā)的全球貿(mào)易和供應(yīng)鏈區(qū)域化�(duì)銅消�(fèi)的負(fù)面影響較��
宏觀方面,國(guó)�(nèi)�(jīng)�(jì)仍處于復(fù)蘇階�,政策尚有空�,對(duì)市場(chǎng)信心及消�(fèi)有一定帶�(dòng)作用。海外政治生�(tài)�(huán)境和政策變動(dòng)令市�(chǎng)不確定性風(fēng)�(xiǎn)加大,美�(guó)宣布的關(guān)稅政策可能令全球�(mào)易格局和銅供應(yīng)鏈格局遭到破壞,產(chǎn)�(yè)鏈也將從�(guó)際化向區(qū)域化�(fā)展演�,導(dǎo)致銅供需雙弱,在�(duì)銅價(jià)形成一定壓力的基礎(chǔ)上,抑制銅資源并�(gòu)和投資熱情�
綜合�(lái)�,銅作為能源�(zhuǎn)型的�(guān)鍵支撐材料,仍將獲得相當(dāng)?shù)囊鐑r(jià)估�,長(zhǎng)期上行趨�(shì)�(méi)有被破壞。預(yù)�(jì)2025年度銅均�(jià)高于2024�,但年內(nèi)不時(shí)或有短期的單邊行�。鋁——宏觀情緒主導(dǎo),鋁�(jià)波動(dòng)前行
北京安泰科信息股份有限公司鋁事業(yè)部經(jīng)理申凌燕作主題報(bào)�2024�,我�(guó)電解鋁供�(yīng)和需求均�(shí)�(xiàn)超預(yù)期增�(zhǎng),全年產(chǎn)�4346�(wàn)�,同比增�(zhǎng)4.3%;消�(fèi)�4518�(wàn)�,同比增�(zhǎng)5.5%。價(jià)格和成本重心明顯上移,但�(jià)格漲幅超�(guò)成本,行�(yè)繼續(xù)保持較高盈利水平�
2025年以�(lái),錯(cuò)綜復(fù)雜且多變的宏觀及行�(yè)情況使得電解鋁價(jià)格劇烈波�(dòng),整體呈“N”字形走�(shì)。一方面,全�(guó)兩會(huì)釋放積極信號(hào)增強(qiáng)了市�(chǎng)信心,但美國(guó)單邊挑起的“對(duì)等關(guān)稅”政策讓市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒迅速升�,同�(shí)撲朔迷離的地緣政治環(huán)境等也導(dǎo)致投資者更加謹(jǐn)�;另一方面,電解鋁�(chǎn)量增�(zhǎng)速度明顯放緩,光伏搶裝、新能源汽車(chē)�(chǎn)�(xiāo)量持�(xù)大增等帶�(dòng)相關(guān)�(lǐng)域鋁需求增�(zhǎng)保持�(qiáng)勁勢(shì)�,基本面偏緊格局更加明顯;氧化鋁等主要成本項(xiàng)大幅下降,電解鋁成本重心顯著下移�
后市�(lái)�,供�(yīng)受限支撐鋁價(jià)的邏輯仍然存�,但出口下降、國(guó)�(nèi)需求環(huán)比有�(zhuǎn)弱風(fēng)�(xiǎn),同�(shí)成本重心繼續(xù)下移,價(jià)格上漲空間或受壓�,整體將表現(xiàn)為前高后低趨�(shì),預(yù)�(jì)全年�(jià)格重心同比持�。電解鋁供需相對(duì)�(wěn)�,持�(xù)表現(xiàn)為緊平衡格局,未�(lái)不排除極端價(jià)格出�(xiàn)的可�。鋅——消�(fèi)弱預(yù)�,供�(yīng)端仍是看�(diǎn)
北京安泰科信息股份有限公司鉛鋅事�(yè)部副�(jīng)�?xiàng)瞵B婷作主題�(bào)�2024�,全球鋅精礦供應(yīng)緊缺,原料緊張使加工�(fèi)跌至歷史低位,冶煉企�(yè)利潤(rùn)承壓,開(kāi)工率下調(diào),精鋅產(chǎn)量顯著下��
2025年一季度,全球鋅礦供�(yīng)格局呈現(xiàn)向好�(tài)�(shì)。國(guó)�(nèi)外新建礦山項(xiàng)目加速推�(jìn),產(chǎn)能逐步釋放,將為市�(chǎng)帶來(lái)顯著增量。但海外加工�(fèi)�(zhǎng)單價(jià)格低于市�(chǎng)�(yù)�,冶煉企�(yè)利潤(rùn)空間遭受擠壓,后�(xù)�(kāi)工率或面臨一定下行壓�。國(guó)�(nèi)市場(chǎng)則呈�(xiàn)不同景象,在原料供應(yīng)�(yù)期寬松的利好�,國(guó)�(nèi)外加工費(fèi)持續(xù)回暖,冶煉企�(yè)盈利狀況改善,推動(dòng)精鋅供應(yīng)�(wěn)步提�。隨著后�(xù)新項(xiàng)目陸�(xù)投產(chǎn),精鋅產(chǎn)量或?qū)⒚黠@增加�
需求端�(lái)看,歐美�(jīng)�(jì)下行壓制消費(fèi),需求持�(xù)疲軟;國(guó)�(nèi)市場(chǎng)呈現(xiàn)差異�。短期內(nèi),出口訂單的增加將帶�(dòng)下游需求快速增�(zhǎng)。然而,需警惕�(guó)際貿(mào)易環(huán)境的不確定�,未�(lái)其他�(guó)家或地區(qū)可能出臺(tái)�(zhuǎn)口貿(mào)易限制政�,對(duì)�(guó)�(nèi)�(chǎn)品出口及相關(guān)�(chǎn)�(yè)鏈需求帶�(lái)潛在沖擊�
整體�(lái)看,鋅原料供�(yīng)趨向?qū)�?,精鋅供�(yīng)小幅增加,隨著二季度新項(xiàng)目陸�(xù)投產(chǎn),原料需求較�,加工費(fèi)上漲空間有限。下游需求期待內(nèi)需�(fā)�,預(yù)�(jì)鋅價(jià)將呈區(qū)間寬幅震�。錫——基本面�(jiān)�,價(jià)格將保持高位震蕩
北京安泰科信息股份有限公司銅錫銻事業(yè)部副�(jīng)理郭寧作主題�(bào)�2024年,錫價(jià)突破階段性高�(diǎn),國(guó)�(nèi)外均�(jià)漲幅均超15%,價(jià)格重心顯著上移。供�(yīng)方面,受�(dāng)?shù)卣咭约暗V山運(yùn)�(yíng)等方面影�,全球及我國(guó)錫礦�(chǎn)量下�1%�1.5%;得益于�(jià)格回升,�(guó)�(nèi)錫錠�(chǎn)量增�(zhǎng)7%,但全球全年總產(chǎn)量微��2025年一季度供應(yīng)端變故頻�(fā),導(dǎo)致整體供�(yīng)量較2024年第四季度明顯減�。消�(fèi)方面,全球錫消費(fèi)由降�(zhuǎn)�,消�(fèi)�(wěn)步復(fù)蘇;我國(guó)延續(xù)小幅增長(zhǎng)�(tài)�(shì)。從2025年一季度�(lái)�,全球及我國(guó)錫消�(fèi)保有增量�
2025�,美�(guó)�(guān)稅戰(zhàn)具有極高的不確定�,預(yù)�(jì)錫價(jià)格仍將在宏觀托舉下震蕩上�;基本面�(lái)�,錫市場(chǎng)仍可以保持去�(kù)狀�(tài),對(duì)�(jià)格支撐有�。伴隨剛果(金)主力礦山�(fù)�(chǎn)、佤邦籌備復(fù)�(chǎn)工作的啟�(dòng),全球錫供應(yīng)將從2025年二季度起開(kāi)始恢�(fù),需求雖受關(guān)稅戰(zhàn)影響或承�,但全年仍將�1%�3%的小幅增�(zhǎng)。貴金屬主題�(bào)告北京安泰科信息股份有限公司首席�(zhuān)家陳淑芳主持貴金屬主題報(bào)告環(huán)節(jié)黃金——關(guān)稅威脅疊加貨幣政策預(yù)期,金價(jià)或續(xù)�(chuàng)新高
北京安泰科信息股份有限公司高�(jí)分析師盛文作主題�(bào)�2024年全�,國(guó)際黃金現(xiàn)收盤(pán)�(jià)�2624.16美元/盎司,最高價(jià)2790.07美元/盎司,漲�27.23%�2024年上半年,由于地緣風(fēng)�(xiǎn)頻發(fā),美�(guó)�(jīng)�(jì)�(shù)�(jù)低于�(yù)期,通脹回落,市�(chǎng)�(yù)期美�(lián)�(chǔ)降息,疊加美�(guó)紐約社區(qū)銀行評(píng)�(jí)下調(diào),引�(fā)市場(chǎng)�(duì)金融市場(chǎng)的擔(dān)�(yōu),各�(guó)央行持續(xù)增持黃金,推�(dòng)�(guó)際金�(jià)上漲�2024年下半年,美�(lián)�(chǔ)兩次降息,疊加“鴿派”言論以及通脹持續(xù)回落,國(guó)際金�(jià)上漲;隨�,特朗普�(dāng)選美�(guó)總統(tǒng)引發(fā)市場(chǎng)�(dān)�(yōu),以及美�(lián)�(chǔ)放出2025年降息或放緩的“鷹派”言�,金�(jià)小幅回調(diào)后盤(pán)整�
2025年一季度,金�(jià)呈上漲趨�(shì),國(guó)際黃金現(xiàn)收盤(pán)�(jià)�3122.91美元/盎司,最高價(jià)3127.92美元/盎司,漲�19.01%�
展望后市,美�(guó)政府�(guān)稅政策的不確定性仍是黃金短期波�(dòng)的核心影響因素,加劇黃金�(jià)格漲�;同�(shí),美元指�(shù)持續(xù)走弱,為金價(jià)提供支撐;全球央行持�(xù)�(gòu)金在趨勢(shì)上提振金�(jià);地緣事件亦成為黃金上漲的底層邏輯。結(jié)合歷史數(shù)�(jù),預(yù)�(cè)�(guó)際金�(jià)后期仍將呈震蕩上漲趨�(shì),最高價(jià)�?qū)q�4000美元/盎司�4100美元/盎司。白銀——多重屬性共振驅(qū)�(dòng),銀�(jià)未來(lái)可期
北京安泰科信息股份有限公司高�(jí)分析師李元作主題�(bào)�2025年一季度,在中美�(mào)易戰(zhàn)、區(qū)域性地緣沖突帶�(lái)的避�(xiǎn)情緒增加、全球光伏銀漿需求旺盛以及黃金價(jià)格再�(chuàng)歷史新高的帶�(dòng)�,國(guó)�(nèi)外白銀�(jià)格走�(shì)均出�(xiàn)震蕩上漲行情,價(jià)格重心不斷上�。其�,一季度COMEX白銀主力合約收盤(pán)均價(jià)�32.54美元/盎司,同比上�38.5%;上海期貨交易所滬銀主力合約均價(jià)�8003�/千克,同比上�32.8%�
從供需基本面看,白銀供應(yīng)總體�(wěn)�。下游光伏消�(fèi)旺盛,成為目前白銀市場(chǎng)最大的熱點(diǎn)和亮�(diǎn),也是推升白銀�(jià)格的重要因素。供�(yīng)方面,國(guó)外礦�(chǎn)銀增量有限,供�(yīng)較為平穩(wěn)。國(guó)�(nèi)銀錠主要生�(chǎn)企業(yè)白銀�(chǎn)量集中度�(jìn)一步提�,國(guó)�(nèi)�(kù)存持�(xù)下降。消�(fèi)方面,國(guó)�(nèi)外主要增�(zhǎng)�(diǎn)仍在光伏�(lǐng)�。光伏新增裝�(jī)量增速雖放緩,但新型主流技�(shù)相對(duì)以往用銀量有所增加,仍�(duì)白銀消費(fèi)給予支撐�
綜合�(lái)�,預(yù)�(jì)2025年全球白銀供應(yīng)平穩(wěn)但增�(zhǎng)乏力,消�(fèi)端在光伏行業(yè)的帶�(lǐng)下走�,市�(chǎng)將繼�(xù)延續(xù)供應(yīng)短缺�(tài)�(shì)。預(yù)�(jì)未來(lái)銀�(jià)將呈�(xiàn)高位震蕩。鉑族——蟄伏后能否迎來(lái)春天
北京安泰科信息股份有限公司資深專(zhuān)家姬�(zhǎng)征作主題�(bào)告過(guò)去十�,鉑族金屬大部分�(shí)間處于供�(yīng)短缺狀�(tài)。對(duì)于汽�(chē)工業(yè)中鉑鈀替代的預(yù)�,以及持�(xù)沉淀底部的價(jià)格,鼓勵(lì)了市�(chǎng)投資情緒�2021年和2022�,由于首飾需求下降,投資需求凈流出,鉑市場(chǎng)出現(xiàn)�(guò)��2023�,由于汽�(chē)行業(yè)及投資需求增�(zhǎng),鉑市場(chǎng)出現(xiàn)短缺,短缺量�16.1�,次年短�18.6��
全球鈀礦山生產(chǎn)高度集中,其中俄羅斯和南非是主要生產(chǎn)�(guó)�2016年至2023年,鈀市場(chǎng)持續(xù)供應(yīng)短缺�2023年鈀市場(chǎng)短缺量為31.7�,次年短缺量大幅減少�
�(zhǎng)期來(lái)�,氫能經(jīng)�(jì)的發(fā)展將成為鉑新增需求的�(qiáng)力支�。質(zhì)子交換膜(PEM)電解最適合于清潔氫氣的大規(guī)模生�(chǎn),需使用銥和鉑涂層電極催化劑�
受避�(xiǎn)情緒及貨幣政策轉(zhuǎn)向影��2025年貴金屬未來(lái)趨勢(shì)看好。鉑目前處于相對(duì)低位,總體來(lái)�,鉑�(jià)底部抬升,趨�(shì)以上行為�。鉑�(jià)向下空間已經(jīng)很小,預(yù)�(jì)震蕩回升。雖然有�(jī)�(huì)迎來(lái)鉑的春天,但需要看氫能等行�(yè)�(fā)�?fàn)顩r�
新能源汽�(chē)持續(xù)給傳�(tǒng)燃油�(chē)市場(chǎng)份額造成擠壓,鈀在汽�(chē)行業(yè)的應(yīng)用前景不�(lè)觀。當(dāng)前鈀�(jià)較弱,下行趨�(shì)未終�,預(yù)�(jì)繼續(xù)�(diào)�。新能源金屬主題�(bào)告北京安泰科信息股份有限公司總經(jīng)理助理孫永剛主持新能源金屬主題報(bào)告環(huán)節(jié)廣期所期現(xiàn)�(jié)合服�(wù)新能源產(chǎn)�(yè)�(wěn)定發(fā)�
廣州期貨交易所商品事業(yè)部執(zhí)行經(jīng)理王新超作主題報(bào)告工�(yè)�、碳酸鋰期貨市場(chǎng)�(yùn)行穩(wěn)中有�(jìn),成�、持�(cāng)�(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)�,法人客�(hù)參與持續(xù)深化。截�2025�4�,工�(yè)硅期貨累�(jì)交割�21.34�(wàn)�,折合現(xiàn)貨規(guī)�106.69�(wàn)�,涉及交割金�140.16億元;碳酸鋰期貨累計(jì)交割�21.14�(wàn)�,折合現(xiàn)貨規(guī)�21.15�(wàn)�,涉及交割金�174.3億元。多晶硅期貨上市后運(yùn)行穩(wěn)�,多晶硅期貨法人客戶(hù)持�(cāng)占比從上市初期的35%已提高至59%,產(chǎn)�(yè)上下游龍頭積極參��
上市相關(guān)期貨�(chǎn)品,有助于提升我�(guó)在全球新能源�(chǎn)�(yè)的價(jià)格影響力。在�(jìn)行期貨交割時(shí),需要注意預(yù)留充足時(shí)間完成�(cāng)單注�(cè)流程,防范交割風(fēng)�(xiǎn);客觀看待期貨市場(chǎng)功能,積極利用市�(chǎng)�(jìn)行風(fēng)�(xiǎn)管理;多晶硅期貨交割制度與工�(yè)�、碳酸鋰有本�(zhì)區(qū)�,要正確理解�(yùn)�。硅——市�(chǎng)供需�(yù)期持�(xù)惡化,向死而生期待�(chǎn)�(yè)涅槃
北京安泰科信息股份有限公司總工程師馬海天作主題報(bào)�2024年硅�(chǎn)�(yè)市場(chǎng)供需�(cuò)�,行�(yè)�(jìn)入全面虧損狀�(tài),并呈現(xiàn)出“四高一低”的特點(diǎn),即�(chǎn)�、產(chǎn)�、需求和�(kù)存均�(chuàng)歷史新高,而價(jià)格則破近十年的新��
2025年一季度,國(guó)�(nèi)硅產(chǎn)�(yè)呈現(xiàn)“三低一高”的�(yùn)行狀�(tài),即市場(chǎng)�(jià)格和供需保持低位,但�(kù)存維持高�?�?30”和�531”光伏搶裝后,市�(chǎng)供需�(yù)期持�(xù)惡化,產(chǎn)�(yè)鏈各�(huán)節(jié)�(jià)格再次下�,當(dāng)前價(jià)格已�(jīng)全面跌破�(xiàn)金成�,行�(yè)�(nèi)�(nèi)卷式�(jìng)�(zhēng)極大地傷害了�(chǎn)�(yè)的健康發(fā)��
雖然行業(yè)自律限制供應(yīng),但在行�(yè)�(nèi)高庫(kù)存和需求增�(zhǎng)不及�(yù)期的背景�,預(yù)期短期內(nèi)市場(chǎng)�(jià)格不�(huì)�(fā)生反�(zhuǎn)。未�(lái),通過(guò)政府的“有形之手”和市場(chǎng)的“無(wú)形之手”共同作�,�(jìn)行以提高技�(shù)�(biāo)�(zhǔn)和市�(chǎng)�(zhǔn)入門(mén)檻為主要手段的結(jié)�(gòu)性調(diào)�,促使行�(yè)高質(zhì)量發(fā)�,可謂“向死而生,期待產(chǎn)�(yè)涅槃”。鎳——鎳礦供�(yīng)受限,成本重心上�
北京安泰科信息股份有限公司高�(jí)分析師吳曉然作主題報(bào)�2024年是鎳供需�(diào)整之�,原生鎳�(chǎn)量增量被一些國(guó)家減�(chǎn)所抵消,但在我�(guó)電鎳交割�(chǎn)能增加支撐下,全球延�(xù)�(guò)剩局�;鎳�(jià)呈現(xiàn)抵抗性下跌格局,宏觀上與印尼政策因素一度推�(dòng)鎳價(jià)走強(qiáng)�2024年四季度至今,鎳�(jià)�(jìn)入長(zhǎng)�(shí)間的窄幅震蕩,市�(chǎng)觀望美�(guó)�(guān)稅政策的影響,滬鎳期貨價(jià)格總體維持在12�(wàn)�/噸~13�(wàn)�/�,倫鎳維持�1.5�(wàn)美元/噸~1.6�(wàn)美元/噸水��
鎳市�(chǎng)不銹鋼與新能源下游訂單難有超�(yù)期增�(zhǎng),但仍有韌�。印尼成本是�(jià)格底部的決定性因�,通過(guò)控制鎳資源供�(yīng)節(jié)�,印尼強(qiáng)化產(chǎn)品價(jià)格與LME鎳價(jià)掛鉤,使印尼政策變動(dòng)迅速反映在期貨�(jià)格上。鎳市場(chǎng)在地緣政治風(fēng)�(xiǎn)與高利率�(huán)境中繼續(xù)洗牌與整合,除印尼外海外鎳產(chǎn)能出清或?qū)⒊掷m(xù)。海外宏觀方面,投資消�(fèi)情緒趨向�(jǐn)慎,遏制投機(jī)心態(tài)�
2025�,鎳市場(chǎng)供應(yīng)�(guò)剩仍將持�(xù),鎳�(jià)繼續(xù)震蕩尋底,缺乏動(dòng)能的需�、電鎳產(chǎn)能與�(kù)存增�(zhǎng)限制�(jià)格上方空間,而印尼政策與成本為價(jià)格托�,下行空間有限。鋰鈷——鋰�(chǎn)能出清偏�,政策擾�(dòng)鈷市�(chǎng)
北京安泰科信息股份有限公司鎳鈷鋰事業(yè)部經(jīng)理范�(rùn)澤作主題�(bào)告碳酸鋰�(jià)格在�(guò)去兩年快速下跌,鋰礦資本�(kāi)支近兩年�(lái)大幅縮減�2025�,大概率將是鋰礦供給集中釋放的最后一��2026年至2027年,全球鋰資源供�(yīng)增量將明顯放�。此�,目前減停產(chǎn)的企�(yè)�(chǎn)能并未實(shí)際出�,后期鋰�(jià)若實(shí)�(xiàn)季度�(jí)別反彈,大概率停�(chǎn)企業(yè)將陸�(xù)�(fù)�(chǎn),屆�(shí)供應(yīng)壓力將再次抬頭�
�(guó)�(nèi)外新能源政策托底電動(dòng)�(chē)需�,同�(shí)全球�(chǔ)能需求持�(xù)貢獻(xiàn)邊際增量,需求預(yù)期尚�。我�(guó)“以舊換新”政策還將顯著提升新能源�(chē)需�,下游需求端表現(xiàn)依舊靚麗�
本輪�(chǎn)能出清周期鋰�(jià)底部支撐逐漸顯現(xiàn),預(yù)�(jì)2025年鋰�(jià)以底部寬幅震蕩運(yùn)�。原料端,印尼鎳鈷濕法項(xiàng)目的增量短期彌補(bǔ)剛果(金)鈷�(chǎn)能的減量,但若長(zhǎng)�(shí)間限制出�,印尼則難以彌補(bǔ)剛果(金)的缺口。冶煉端,全球精煉鈷�(chǎn)量同比或?qū)⒊霈F(xiàn)下降,經(jīng)�(guò)連續(xù)兩年累庫(kù),全球精煉鈷將在2025年出�(xiàn)去庫(kù)�
剛果(金)對(duì)鈷的出口禁令政策落地后,市場(chǎng)�(duì)未來(lái)鈷價(jià)走勢(shì)仍充�(mǎn)�(dān)�(yōu),核心擾�(dòng)在于未來(lái)政策�(yù)期的不確定性。這背后不僅折射出非洲資源大國(guó)的生存困�,更暗合全球新能源產(chǎn)�(yè)鏈的博弈暗流?;窘饘僬搲敬�?huì)議內(nèi)容豐富,還精心設(shè)置了兩場(chǎng)論壇,搭建了思想碰撞的交流平�(tái)。在基本金屬論壇�,安泰科總經(jīng)理助�?xiàng)罡粡?qiáng)、鉛鋅事�(yè)部經(jīng)理張志偉、銅錫銻事業(yè)部資深專(zhuān)家何笑輝以及五礦有色金屬股份有限公司市場(chǎng)研究�(jīng)理左豪恩,圍繞供需�(jié)�(gòu)變化趨勢(shì)、銅�(jià)定價(jià)框架、再生鋁�(duì)原鋁�(chǎn)�(yè)�(fā)展影�、鋅合金深加工等熱點(diǎn)�(wèn)題�(jìn)行了交流。安泰科首席�(zhuān)家王偉東主持論壇。新能源金屬論壇在新能源金屬論壇�,安泰科總經(jīng)理助理孫永剛、鎳鈷鋰事業(yè)部經(jīng)理范�(rùn)澤、高�(jí)分析師吳曉然以及華泰期貨新能源研究員王育�,圍繞印尼政策長(zhǎng)期影響、剛果(金)�(duì)鈷出口的熔斷、全球鋰資源�(chǎn)能優(yōu)�、破除“內(nèi)卷�、多晶硅期貨活躍�、新能源電池技�(shù)路線(xiàn)趨勢(shì)等熱�(diǎn)�(wèn)題�(jìn)行了交流。安泰科總工程師馬海天主持論��
有色�(xié)�(huì)等有�(guān)部門(mén)�(lǐng)�(dǎo),國(guó)�(nèi)外有色金屬生�(chǎn)企業(yè)、貿(mào)易商、科研院所科技人員,期貨、證�、基�、投資公司等有色金屬行業(yè)相關(guān)�(yè)�(wù)人員及新聞媒體人員共�(jì)300余人參會(huì)�












