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27家鋼企業(yè)�(jī)�(yù)�,折射哪些破局方向�

2026-02-13 13:41    �(lái)源:中國(guó)鋼鐵新聞�(wǎng)
頭部�(lǐng)跑�6家扭虧—�
27家鋼企業(yè)�(jī)�(yù)告,折射哪些破局方向�
中國(guó)冶金�(bào)�
記� 樊三�
 
  �(jù)《中�(guó)冶金�(bào)》記者不完全�(tǒng)�(jì),截�2�10日,共有27家鋼鐵板塊上市公司發(fā)布了�(yè)�(jī)�(yù)��15家企�(yè)歸母凈利�(rùn)為正,占�(fā)布業(yè)�(jī)�(yù)告企�(yè)的比例達(dá)55.5%,盈利區(qū)間為0.07億元~30億元�12家企�(yè)�(shí)�(xiàn)�(fù)盈利,不�(guò)8家企�(yè)虧損收窄�
  01  �(yè)�(jī)分化明顯 大多企業(yè)仍利�(rùn)微薄
  在盈利企�(yè)�,頭部鋼企憑借規(guī)模優(yōu)�(shì)、產(chǎn)品結(jié)�(gòu)�(yōu)化與成本控制能力,實(shí)�(xiàn)了亮眼的�(yè)�(jī)表現(xiàn)。歸母凈利潤(rùn)�(dá)5億元以上的企�(yè)�6�,分別是華菱鋼鐵、首鋼股�、方大特�、新興鑄�、友�(fā)集團(tuán)、柳鋼股�;達(dá)20億元以上的企�(yè)1家(華菱鋼鐵);93.3%的企�(yè)�14家)盈利�0~10億元之間,整體利�(rùn)仍比較微�。值得一提的是,華菱鋼鐵在消化補(bǔ)繳環(huán)境保�(hù)稅及滯納金約6.57億元的情況下仍取得了較好的成�(jī),經(jīng)�(yíng)韌性充分顯�(xiàn)�
  �6家企�(yè)扭虧為盈。這些企業(yè)分別是柳鋼股�、山東鋼�、太鋼不�、三鋼閩光、杭鋼股�、百甲科技。其�,山東鋼鐵的扭虧幅度最大,同比增利29.91億元;其次為柳鋼股份10.43億元~11.93億元。山東鋼鐵披露其“全年噸鋼降本超70�,出口結(jié)算量突破126�(wàn)噸�,與此同�(shí),該公司推行了“聚量采�(gòu)”模�,同步落地“戰(zhàn)略采�(gòu)+公開(kāi)�(jìng)�(jià)”雙軌機(jī)�,從�(yán)從緊壓縮各項(xiàng)付現(xiàn)�(fèi)�。柳鋼股份除�(shí)施精益管�、提高產(chǎn)品附加值外,其盈利還受到了控股子公司廣西鋼鐵集�(tuán)有限公司�2024年末全面投產(chǎn)帶來(lái)的區(qū)位優(yōu)�(shì)及規(guī)模效�(yīng),以及深耕國(guó)�(nèi)、發(fā)力國(guó)際市�(chǎng)的影響�
  除扭虧企�(yè)�,增幅前3名企�(yè)分別是新興鑄管(367.51%~601.26%�、方大特鋼(236.90%~302.67%)、首鋼股份(95.29%~125.01%�。其�,新興鑄管在供需矛盾突出的背景下,抓住了城市更新、地下綜合管�(wǎng)改造等帶來(lái)的差異化需�;方大特鋼通過(guò)�(yōu)化品種結(jié)�(gòu),提高高效益�(chǎn)品產(chǎn)銷量,有力推�(dòng)了業(yè)�(jī)?cè)鲩L(zhǎng),同�(shí)建設(shè)了兩�65兆瓦超高溫亞臨界�(fā)電項(xiàng)目,提升了能源利用效�;首鋼股份在�(jiān)持產(chǎn)品高端化、差異化�(fā)展的同時(shí),堅(jiān)持“極致成本”管理理�,推�(dòng)消耗降�、技�(shù)降本、協(xié)同降本工作再上新�(tái)階�
  在虧損企�(yè)�,虧損額�0~10億元之間的有6�,虧損額�10億元~30億元之間的有4�,在30億元以上的有2家,部分鋼企盈利能力尚未有實(shí)�(zhì)性改��
  截至目前,僅�11家企�(yè)披露基本每股收益,與企業(yè)整體盈利情況保持基本同步,華菱鋼�、首鋼股�、方大特�、新興鑄管、沙鋼股�、山東鋼�、太鋼不�、三鋼閩光等8家企�(yè)基本每股收益都實(shí)�(xiàn)正增�(zhǎng),區(qū)間為0.01元~0.44��
  02  折射�(zhuǎn)型陣痛與希望 行業(yè)格局將加速重�
  �(guó)家統(tǒng)�(jì)局?jǐn)?shù)�(jù)顯示�2025�,黑色金屬冶煉和壓延加工�(yè)�(shí)�(xiàn)利潤(rùn)總額1098.3億元,同比增�(zhǎng)299.2%,行�(yè)�(jīng)�(yíng)�(yè)�(jī)改善明顯。但總體�(lái)�,企�(yè)�(yè)�(jī)?nèi)猿尸F(xiàn)明顯分化,行�(yè)格局正在加速重��
  其一,需求端分化,生�(chǎn)制造用鋼企�(yè)率先扭虧。房地產(chǎn)行業(yè)持續(xù)下行拖累建筑用鋼需求,而制造業(yè)用鋼需求相�(duì)�(wěn)�,導(dǎo)致產(chǎn)品結(jié)�(gòu)偏向制造業(yè)的企�(yè)率先扭虧�
  其二,區(qū)域分�,內(nèi)陸型鋼企盈利難占�(yōu)。鋼企盈利業(yè)�(jī)呈現(xiàn)區(qū)域化特征,內(nèi)陸型鋼企普遍虧損,“一�(jìn)一出”的高昂�(yùn)輸成本是天然劣勢(shì)。華東、華南經(jīng)�(jì)活躍地區(qū)鋼企不僅擁有物流�(yōu)�(shì),而且靠近制造業(yè)等需求市�(chǎng),具備區(qū)位盈利優(yōu)�(shì)�
  其三,成本端壓力,“資源飯碗”怎么端或成成本分水嶺。鐵礦石、焦炭等原料�(jià)格波�(dòng)較大,企�(yè)采購(gòu)模式與自有資源稟賦成為關(guān)鍵變�。盈利名列前茅的華菱鋼鐵、首鋼股份均擁有�(wěn)定的鐵礦原料支撐。不�(guò),部分擁有自有礦山的企業(yè)雖有成本�(yōu)�(shì),但因資�(chǎn)重、規(guī)模大,仍難抵行業(yè)下行壓力;而依賴�(jìn)口礦石的企業(yè)則面臨更大的成本波動(dòng)�(fēng)�(xiǎn)?;诖耍糠咒撈笸ㄟ^(guò)�(shí)施近地化采購(gòu),降低庫(kù)存與采購(gòu)成本�
  其四,產(chǎn)品結(jié)�(gòu)差異,高附加值產(chǎn)品抗周期能力更強(qiáng)。目前來(lái)�,高附加值特鋼、不銹鋼、管材等�(chǎn)品抗周期能力更強(qiáng),如方大特鋼、新興鑄管等企業(yè)憑借產(chǎn)品結(jié)�(gòu)升級(jí)�(shí)�(xiàn)盈利;友�(fā)集團(tuán)2025年銷售鋼管的毛利率約�3.25%,同期毛利率約為2.85%,同比增�(zhǎng)0.4�(gè)百分�(diǎn)。而以普鋼為主、產(chǎn)能落后的部分企業(yè)則深陷虧損泥潭�
  其五,政策調(diào)控影�,落后產(chǎn)能將加速出�?!半p碳”目�(biāo)下,�(huán)保限�(chǎn)、產(chǎn)量調(diào)�、分�(jí)管理等政策將影響行業(yè)格局,合�(guī)�(chǎn)能占比高的企�(yè)將受��2025年是超低排放改造的重要節(jié)�(diǎn),部分企�(yè)改造投入加�。如凌鋼股份透露,該公司2025年高爐產(chǎn)能置換處置資�(chǎn)及綠色發(fā)展綜合改造(二期�、超低排放改造(二期)等工程�(xiàng)目占�,對(duì)2�(hào)燒結(jié)�(jī)脫硫等資�(chǎn)拆除損失�,影響凈利潤(rùn)�2.12億元。另有行�(yè)專家提醒,對(duì)于部分改造成本較高、競(jìng)�(zhēng)力較弱的落后企業(yè),退出市�(chǎng)是較好的選擇。鋼�(xié)建議建立落后�(chǎn)能退出基�,便致力于打�(kāi)這部分企�(yè)的“出口通道��
  梳理上市公司�(fā)展經(jīng)�(yàn)可以�(fā)�(xiàn),面向本輪深度調(diào)整期,鋼企須練好幾項(xiàng)真功��
  第一,認(rèn)真研判市�(chǎng),調(diào)整產(chǎn)品結(jié)�(gòu)布局。這種研判絕非人云亦云,而是要綜合分析行�(yè)形勢(shì)及未�(lái)趨勢(shì)、企�(yè)�(yōu)�(shì)及區(qū)域市�(chǎng)需求等,做出最審慎的選�。例�,在專家提醒“警惕高端過(guò)剩”的背景�,有企業(yè)通過(guò)專注高強(qiáng)鋼筋等市�(chǎng),獲得了不錯(cuò)的盈��
  第二,當(dāng)前業(yè)�(jī)分化凸顯“馬太效�(yīng)�,有�(shí)力鋼企應(yīng)抓住窗口期緊作為。未�(lái),在即將出爐的《鋼鐵行�(yè)�(chǎn)能置換實(shí)施辦法(2025年版)》“催化”下,業(yè)�(jī)分化�(tài)�(shì)還將持續(xù),行�(yè)將通過(guò)并購(gòu)重組加速淘汰落后產(chǎn)能,推動(dòng)區(qū)域產(chǎn)能整�,在原料采購(gòu)、市�(chǎng)定價(jià)等方面形成協(xié)�,提升整體抗�(fēng)�(xiǎn)能力�
  第三,強(qiáng)化國(guó)�(nèi)礦山�(kāi)�(fā)和海外資源布局,降低對(duì)“澳巴礦”的依賴。鋼企應(yīng)積極推動(dòng)�(zhǎng)�(xié)鎖定、期貨對(duì)沖等方式,對(duì)沖價(jià)格風(fēng)�(xiǎn)。同�(shí),應(yīng)積極采用更反映中�(guó)終端供需�(guān)系的本土化定�(jià)指標(biāo)——北鐵指�(shù),改�?cè)阼F礦石定價(jià)�(jī)制上的被�(dòng)局�。最近上海德龍鋼鐵集�(tuán)明確以北鐵指�(shù)61%品位鐵礦石曹妃甸港和61%品位鐵礦石青島港美元折算�(jià)月度均值作為結(jié)算基�(zhǔn),便是很好的先行示范�
  第四,強(qiáng)化產(chǎn)�(yè)�、多元化布局,分?jǐn)傆L(fēng)�(xiǎn)。鋼企可通過(guò)�(qiáng)化產(chǎn)�(yè)鏈布局、加大海外市�(chǎng)拓展力度、發(fā)展數(shù)字經(jīng)�(jì)等方�,增加盈利來(lái)�。如湖南鋼鐵集團(tuán)旗下上市公司華菱線纜并購(gòu)三竹科技,雙方將�(gòu)建“線�+連接器”一站式整體解決方案,共同拓展工�(yè)自動(dòng)�、機(jī)器人、新能源汽車(chē)等戰(zhàn)略新興市�(chǎng),目�(biāo)是到2028年實(shí)�(xiàn)三竹科技�(yíng)�(yè)收入3.5億元以上、凈利潤(rùn)2600�(wàn)元以�。杭鋼股份通過(guò)持續(xù)積極推�(jìn)“智能制�+�(shù)字經(jīng)�(jì)”雙輪驅(qū)�(dòng)�(zhàn)略,整體�(yè)�(jī)有所提升。可�(jiàn),圍繞主�(yè)�(chǎn)�(yè)鏈的并購(gòu)將獲得較大的�(xié)同效�。值得一提的是,部分鋼企已經(jīng)確定了多主業(yè)�(yùn)作方�,有些鋼企通過(guò)�(yōu)秀的投資獲取資本市�(chǎng)收益�,也是可行的選擇�
  2025年鋼鐵板塊業(yè)�(jī)�(yù)告折射出行業(yè)�(zhuǎn)型的陣痛與希望。在需求疲軟與成本壓力的雙重挑�(zhàn)�,鋼鐵企�(yè)不僅要練好內(nèi)�,還要修好外�,才能在行業(yè)洗牌中脫穎而出,實(shí)�(xiàn)高質(zhì)量發(fā)��
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